दुनिया की सबसे बड़ी स्टेबलकॉइन जारी करने वाली कंपनी टेदर ने दक्षिण अमेरिकी कृषि समूह का बहुमत नियंत्रण खरीदने के लिए 600 मिलियन डॉलर खर्च किए हैं। इससे उसकी रिज़र्व रणनीति में ज़मीन भी शामिल हो गई है, जिसमें पहले से ही अरबों डॉलर का सोना और बिटकॉइन (BTC) मौजूद हैं।
यह कदम बिग फ़ोर अकाउंटिंग फर्मों में से एक, KPMG से क्लीन ऑडिट मिलने के बाद उठाया गया है। हालांकि, तब से टेदर का अपना रिज़र्व बफ़र 40% घट गया है, जिससे दुर्लभ परिसंपत्तियों में उसके निवेश को लेकर सवाल उठ रहे हैं।
रिज़र्व में सोने और बिटकॉइन के साथ अब खेती की ज़मीन भी
टेदर ने Adecoagro की लगभग 70% हिस्सेदारी हासिल की है। यह नैस्डैक में सूचीबद्ध कृषि व्यवसाय कंपनी अर्जेंटीना, ब्राज़ील और उरुग्वे में 200,000 हेक्टेयर से अधिक ज़मीन पर खेती करती है। सितंबर 2025 में सौदे का मूल्य बढ़कर लगभग 600 मिलियन डॉलर हो गया। इससे पहले, 2024 में 100 मिलियन डॉलर की शुरुआती हिस्सेदारी खरीदी गई थी।
विश्लेषकों ने इन अधिग्रहणों को विविधीकरण बताया है—इसके पीछे वही तर्क है जो टेदर की सोने और बिटकॉइन की होल्डिंग्स के पीछे है। टेदर ने खुद इन परिसंपत्तियों को डॉलर के अवमूल्यन और मुद्रास्फीति से बचाव का ज़रिया बताया है। कंपनी बिटकॉइन माइनिंग को ऊर्जा देने के लिए खेती की ज़मीन से मिलने वाली नवीकरणीय ऊर्जा का इस्तेमाल करने की भी योजना बना रही है।
अर्दोइनो ने टेदर को “शायद दक्षिण अमेरिका में सबसे बड़ा ज़मीन का मालिक” बताया और कहा कि यह कृषि व्यवसाय लाखों की संख्या में भेड़-बकरियां और मवेशी पालता है तथा दूध और चावल का उत्पादन करता है। उन्होंने इस होल्डिंग को टेदर के सोने और बिटकॉइन निवेश के पीछे के उसी तर्क का हिस्सा बताया—यानी पारंपरिक निवेश के बजाय प्रणालीगत अस्थिरता से बचाव।
“यही वह समय है जब हम दुनिया की स्थिरता के बारे में सोचते हैं, जिसे वास्तविक, मूर्त संपत्तियों के ज़रिए हासिल किया जाना चाहिए,” उन्होंने कहा। उन्होंने आगे कहा कि टेथर को “ऐसी कंपनी बने रहना होगा जो सबसे बुरे हालात में भी टिक सके।”
टेथर के कारोबार में अमेरिकी सरकारी बॉन्ड भी शामिल हैं।
इस बीच, टेथर अब भी अमेरिकी सरकारी बॉन्ड के दुनिया के सबसे बड़े धारकों में से एक है। 2026 की पहली तिमाही की प्रमाणन रिपोर्ट में बताई गई उसकी हिस्सेदारी लगभग 141 अरब डॉलर थी। इसका मतलब है कि कंपनी दुर्लभ, ठोस संपत्तियों पर दांव लगा रही है। फिर भी, वह अपनी बैलेंस शीट का अधिकांश हिस्सा उसी मुद्रा से जुड़ा रखती है, जिसके जोखिम से बचाव करने की कोशिश कर रही है।
KPMG के पहले पूर्ण ऑडिट ने पुष्टि की कि 2025 के अंत में भंडार, देनदारियों से 6.8 अरब डॉलर अधिक था। टेथर के CEO पाओलो अर्दोइनो ने इसे एक साफ़ ऑडिट बताया—यह ऑडिटर की ओर से दी जा सकने वाली सबसे मज़बूत राय है। हालांकि, टेथर ने ऑडिट किए गए मूल वित्तीय विवरण प्रकाशित नहीं किए हैं।
BDO द्वारा समीक्षा की गई टेथर की जून की अपनी प्रमाणन रिपोर्ट—भंडार की तिमाही तस्वीर—में यही अतिरिक्त राशि सिर्फ़ 4.1 अरब डॉलर बताई गई। छह महीनों में यह लगभग 40% की गिरावट है, जिसकी मुख्य वजह सोने और बिटकॉइन पर हुए अवास्तविक नुकसान हैं।
यही वे संपत्तियां हैं जिनसे टेथर की बैलेंस शीट की रक्षा होने की उम्मीद है। खेतिहर ज़मीन से एक और जटिलता जुड़ती है, क्योंकि अगर टेथर को कभी तुरंत नकदी की ज़रूरत पड़े, तो ज़मीन जल्दी नहीं बेची जा सकती।
यह अभी स्पष्ट नहीं है कि दुर्लभ संपत्तियों की रणनीति अंततः टेथर की स्थिति मज़बूत करेगी या नए जोखिम पैदा करेगी। KPMG की पूरी रिपोर्ट, जो अब तक प्रकाशित नहीं हुई है, जनता के सामने आने के बाद इस सवाल का जवाब दे सकती है।
स्रोत: BeInCrypto
