हेज फंड इस बात पर बड़े पैमाने पर दांव लगा रहे हैं कि जापानी येन की मजबूती जारी रहेगी। ऑप्शंस की पोज़िशनिंग से संकेत मिलता है कि साल के अंत तक डॉलर-येन की दर 150 से नीचे जा सकती है और कुछ लंबी अवधि के सौदों में यह 140 तक भी गिर सकती है।
यह पोज़िशनिंग मुद्रा कारोबारियों तक ही सीमित नहीं है। सस्ते येन में उधारी ने वैश्विक जोखिम वाली परिसंपत्तियों में वर्षों तक लीवरेज को बढ़ावा दिया है, और जब यह फंडिंग महंगी हुई है तो बिटकॉइन (BTC) पहले भी दबाव में आया है।
ऑप्शंस डेस्क येन की बढ़त पर दांव लगाने में जुटे
शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (CME) ग्रुप के आंकड़ों के अनुसार, मंगलवार को सबसे अधिक कारोबार वाला डॉलर-येन कॉन्ट्रैक्ट नवंबर का पुट ऑप्शन था, जिसका स्ट्राइक प्राइस 142.86 था। साल के अंत तक एक्सपायर होने वाले पुट्स की संख्या कॉल्स से तीन गुने से भी अधिक थी। डॉलर के कमजोर होने पर पुट्स का मूल्य बढ़ता है।
ब्लूमबर्ग की रिपोर्ट के मुताबिक, मंगलवार तक के सप्ताह में डॉलर-येन जोड़ी लगभग 5% गिर गई और फिर इस गिरावट का कुछ हिस्सा वापस हासिल कर लिया। येन मजबूत होने के साथ ही निवेशक येन से वित्तपोषित कैरी ट्रेड्स बंद करने के लिए दौड़ पड़े।
यह बदलाव तेज़ी से आया। तीन हफ्ते पहले यह जोड़ी 159 के करीब थी और जापानी निवेशक अब भी कैरी पोज़िशन बढ़ा रहे थे।
15 अगस्त तक के दो हफ्तों में उन्होंने विदेशी परिसंपत्तियों में कुल मिलाकर 5 ट्रिलियन येन से अधिक की शुद्ध खरीदारी की। तब से जापान में बढ़ती महंगाई ने कारोबार की दिशा पलट दी है।
बैंक ऑफ जापान के गवर्नर काज़ुओ उएदा और बोर्ड सदस्य हाजिमे ताकाता के सख्त मौद्रिक नीति के संकेतों ने यह बदलाव शुरू किया। इसके बाद यह जोड़ी 155 के स्तर से नीचे चली गई—यह वही स्तर था जो मई में वित्त मंत्रालय के हस्तक्षेप के बावजूद कायम रहा था।
बुधवार को इस जोड़ी का कारोबार 153.44 के करीब हुआ। साल भर में इसमें केवल 2.1% की गिरावट आई है।
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एक मजबूत येन का बिटकॉइन के लिए क्या मतलब होगा
क्रिप्टो ने अब तक इस हलचल को झेल लिया है। बुधवार को बिटकॉइन लगभग $78,848 पर बना रहा, जो 24 घंटों में 0.26% ऊपर था। कुछ ही दिन पहले भी यह एसेट इसी तरह के झटके से उबर गया था।
जोखिम इसकी कार्यप्रणाली में है। येन की मजबूती उन निवेशकों के लिए कर्ज़ चुकाने की लागत बढ़ा देती है, जिन्होंने डॉलर-मूल्यवर्ग वाले क्रिप्टो निवेशों के लिए येन उधार लिया था।
इसी दौरान, जापानी बॉन्ड यील्ड बढ़ने से येन में निवेश अधिक आकर्षक हो जाता है, जिससे कैरी ट्रेड जारी रखने का प्रोत्साहन और कम होता है। यदि दोनों बदलाव तेज़ होते हैं, तो निवेशकों को अपनी पोज़िशन बंद करने और जोखिम वाली परिसंपत्तियाँ बेचने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है।
नोमुरा की रिपोर्ट के अनुसार, मैक्रो फंड अब 150 से 152 के दायरे पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, जबकि 12-महीने के स्ट्रक्चर 140 तक पहुँच रहे हैं। बिटकॉइन इससे अछूता रहता है या नहीं, यह इस बात पर निर्भर हो सकता है कि बैंक ऑफ़ जापान सितंबर के अपने फैसले में इन दांवों को कितनी जल्दी सही ठहराता है।
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स्रोत: BeInCrypto
