जुलाई में, ब्राज़ील के प्रतिभूति एवं विनिमय आयोग (CVM) ने वितरित लेज़र तकनीक का उपयोग करके प्रतिभूतियों के पंजीकरण, अभिरक्षा, कारोबार और निपटान का अध्ययन करने के लिए एक समर्पित टोकनाइज़ेशन कार्यदल बनाया।
इस समूह को टोकनाइज़्ड प्रतिभूतियों के लिए एक प्रायोगिक नियामक व्यवस्था का प्रस्ताव देने का काम भी सौंपा गया है। इससे टोकनाइज़ेशन को ब्राज़ील के पूँजी बाज़ारों के आधुनिकीकरण के लिए नियामक के एजेंडे में सीधे शामिल किया गया है।
इस बीच, ब्राज़ील के टोकनाइज़ेशन प्लेटफ़ॉर्म Liqi Digital Assets और XDC Network ने अपनी साझेदारी को दो और वर्षों के लिए नवीनीकृत किया है और 2028 तक लक्षित कुल निर्गम को $500 मिलियन से बढ़ाकर $2 बिलियन कर दिया है।
नए समझौते में मूल $500 मिलियन शामिल हैं, जिसे कंपनियों के अनुसार पहले ही पूरा किया जा चुका है। इसके अलावा, $1.5 बिलियन के अतिरिक्त निर्गम की योजना है।
Liqi ने मूल $500 मिलियन का लक्ष्य नौ महीने पहले ही हासिल किया
यह विस्तार कंपनियों के पहले समझौते के तहत उम्मीद से तेज़ निर्गम के बाद हुआ है।
Liqi और XDC ने शुरुआत में अप्रैल 2025 में अपनी साझेदारी पर हस्ताक्षर किए थे। इसमें 24 महीनों के दौरान वास्तविक दुनिया की परिसंपत्तियों में $500 मिलियन तक का लक्ष्य रखा गया था। कंपनियों के अनुसार, यह लक्ष्य लगभग 15 महीनों में ही हासिल कर लिया गया—तय समय से नौ महीने पहले।
कंपनी के अनुसार, इससे Liqi, XDC पर प्रतिफल देने वाली परिसंपत्तियों का सबसे बड़ा जारीकर्ता बन गया है। कंपनी का कहना है कि XDC मेननेट पर तैनात 378 स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट के सहयोग से अब 386 सीरीज़ और 60 परिसंपत्ति पूलों में लगभग $835 मिलियन का टोकनाइज़ेशन किया जा चुका है।
Liqi Digital Assets के CEO और सह-संस्थापक डैनियल कोकिएरी ने कहा कि मूल लक्ष्य ऐसे समय तय किया गया था, जब संस्थागत मांग का अनुमान लगाना अधिक कठिन था।
“हमने पहले समझौते पर ऐसे लक्ष्य के साथ हस्ताक्षर किए थे जो महत्वाकांक्षी लग रहा था: दो वर्षों में आधा अरब डॉलर। हमने इसे पंद्रह महीनों में पूरा कर लिया, क्योंकि ब्राज़ील का संरचित ऋण बाज़ार पहले से मौजूद था—जिस चीज़ की कमी थी, वह थी बुनियादी ढाँचा। हमने प्रतिबद्धता को तीन गुना कर दिया, क्योंकि मांग भी तीन गुना हो गई। हम जो बना रहे हैं, वह कोई ब्लॉकचेन पायलट नहीं है: यह वह माध्यम है जिसके ज़रिए विनियमित बैंक और ऋणदाता ऋण का लेन-देन करते हैं—जिसमें संपार्श्विक का ऑडिट किया जा सकता है और निपटान ऑन-चेन होता है।”
नवीनीकृत समझौते के तहत, RWA जारी करने के लिए XDC, Liqi का विशिष्ट ब्लॉकचेन बना रहेगा। कंपनियों का इरादा संरचित ऋण, व्यापार वित्त और बड़े ऋणदाताओं से प्राप्त होने वाली प्राप्य राशियों के अतिरिक्त रूपों में विस्तार करने का है।
RWA बाज़ार में टोकनाइज़्ड क्रेडिट का बढ़ता हिस्सा
क्रेडिट पर ध्यान देना अहम है, क्योंकि RWA बाज़ार उन टोकनाइज़्ड अमेरिकी ट्रेज़री उत्पादों से आगे बढ़ रहा है, जिन्होंने शुरुआती संस्थागत वृद्धि के बड़े हिस्से को गति दी थी।
RWA.xyz फिलहाल 7.82 अरब डॉलर के वितरित टोकनाइज़्ड क्रेडिट और 2,500 से अधिक परिसंपत्तियों में 37.73 अरब डॉलर की अन्य प्रतिनिधित्वित क्रेडिट परिसंपत्तियों को ट्रैक करता है। इस श्रेणी में कॉर्पोरेट क्रेडिट, संरचित क्रेडिट, विशेष वित्त और गैर-संप्रभु ऋण के अन्य रूप शामिल हैं।
Liqi की गतिविधियाँ बाज़ार के इसी हिस्से में आती हैं। कंपनी के अनुसार, XDC पर पहले से जारी परिसंपत्तियों में व्यापार प्राप्य, वेतन से कटौती योग्य ऋण, डिबेंचर, कॉर्पोरेट ऋण और ब्राज़ीलियाई प्राप्य प्रमाणपत्र शामिल हैं। इन निर्गमों में Itaú BBA, Banco BV, Banco ABC Brasil और Creditas जैसी संस्थाएँ शामिल रही हैं।
XDC Network में LATAM के प्रमुख Diego Consimo ने कहा:
“ये संरचित ऋण परिचालन हैं, जिनकी शुरुआत विनियमित वित्तीय बाज़ार में हुई है और जो अब ब्लॉकचेन को अपने बुनियादी ढाँचे के एक प्रभावी हिस्से के रूप में इस्तेमाल करते हैं।”
XDC के लिए, अतिरिक्त निर्गम हासिल करने से RWA क्षेत्र में उसकी उपस्थिति भी मज़बूत होती है, ऐसे समय में जब टोकनाइज़्ड परिसंपत्तियों को लेकर ब्लॉकचेन के बीच प्रतिस्पर्धा बढ़ रही है।
RWA.xyz के अनुसार, वितरित RWA मूल्य के मामले में Ethereum लगभग 17.6 अरब डॉलर के साथ सबसे आगे है, जिसके बाद BNB Chain, Solana और Stellar आते हैं।
ब्राज़ील ने पूँजी बाज़ारों में टोकनाइज़ेशन को जगह दी
ब्राज़ील के नियामक भी इस बात पर अपना ध्यान बढ़ा रहे हैं किटोकनाइज़्ड परिसंपत्तियों को मौजूदा वित्तीय प्रणाली के भीतर कैसे काम करना चाहिए।
CVM के नए कार्यदल में नियामक के 14 क्षेत्रों के प्रतिनिधि शामिल हैं और उसने ANBIMA, ABCripto, ABToken तथा पूँजी बाज़ार के अन्य प्रतिभागियों जैसे संगठनों के साथ चर्चा शुरू कर दी है। इसके कार्यादेश में DLT प्रणालियों का उपयोग करके अभिरक्षा, पंजीकरण, कारोबार और निपटान की जाँच करना शामिल है।
ब्राज़ील के केंद्रीय बैंक ने Drex के माध्यम से टोकनाइज़्ड वित्त की अलग से पड़ताल की है। Drex एक DLT-आधारित परिवेश है, जिसे विनियमित वित्तीय मध्यस्थों और प्रोग्राम करने योग्य वित्तीय सेवाओं के लिए तैयार किया गया है।
इसलिए वाणिज्यिक निर्गम और नियामकीय विकास अब एक साथ आगे बढ़ने लगे हैं। ब्लॉकचेन प्रणालियों के ज़रिए ऋण लिखतों का निर्माण और निपटान पहले से ही किया जा सकता है, जबकि नियामक यह तय करने की प्रक्रिया में हैं कि इन प्रणालियों को स्थापित प्रतिभूति-बाज़ार नियमों के साथ किस तरह काम करना चाहिए।
Liqi-XDC समझौता इस बात का संकेत देता है कि संस्थागत अपनाने की प्रक्रिया जारी रहने पर कितनी बड़ी मात्रा सामने आ सकती है। हालाँकि, 2 अरब डॉलर की प्रतिबद्धता अभी पूरा हो चुका निर्गम नहीं, बल्कि भविष्य का लक्ष्य है; अगले दो वर्षों में 1.5 अरब डॉलर को अब भी ऑन-चेन लाया जाना तय है।
ब्राज़ील के टोकनाइज़ेशन बाज़ार के लिए, इस लक्ष्य को हासिल करना यह दिखाएगा कि टोकनाइज़्ड ऋण अपेक्षाकृत छोटे स्तर की तैनाती से आगे बढ़कर विनियमित बैंकों, ऋण-उत्पत्तिकर्ताओं और स्थापित वित्तीय लिखतों से जुड़े बार-बार होने वाले निर्गम तक पहुँच सकता है।
स्रोत: BeInCrypto
