अमेरिकी ट्रेजरी ने जून 2006 के बाद से 5-वर्षीय नोट पर अपना सबसे ऊंचा प्रतिफल चुकाया, जो इस बात का संकेत है कि सरकारी ऋण की मांग कमजोर हो रही है, भले ही प्रतिफल हर तरफ ऊंचे बने हुए हैं।
बढ़ते प्रतिफल पूरी अर्थव्यवस्था में उधारी की लागत बढ़ा देते हैं। वे शेयरों, बॉन्ड और अन्य जोखिम वाली संपत्तियों पर भी दबाव डालते हैं, क्योंकि निवेशक ऋण रखने के लिए अधिक मुआवजे की मांग करते हैं।
बढ़ता प्रतिफल, घटती दिलचस्पी
डॉव जोन्स के अनुसार, बुधवार की $70 अरब की नीलामी 5.033% पर तय हुई, जो 5.002% के when-issued स्तर से ऊपर है। यह अगस्त में हुई पिछली बिक्री के 4.393% से अधिक है।
बिड-टू-कवर अनुपात यह मापता है कि बेची गई प्रत्येक नोट के लिए कितनी बोलियां आईं। यह गिरकर 2.212 पर आ गया, जो दिसंबर 2018 के बाद सबसे कम है।
अप्रत्यक्ष बोलीदाताओं ने, जिस समूह में विदेशी केंद्रीय बैंक शामिल हैं, बिक्री का केवल 54.3% हिस्सा लिया। यह पिछली नीलामी के 61.5% से कम है और मार्च 2020 के बाद सबसे कम हिस्सेदारी है।
पूरे कर्व में प्रतिफल बढ़ रहे हैं
दबाव केवल 5-वर्षीय ऋण तक सीमित नहीं रहा। बुधवार को 10-वर्षीय ट्रेजरी प्रतिफल भी बढ़कर 5.12% हो गया, जो 2007 के बाद सबसे ऊंचा स्तर है, जबकि 30-वर्षीय ने 5.37% को छू लिया।
सीएनबीसी के रिक सांतेली ने 5-वर्षीय परिणामों को कमजोर बताया और कहा कि व्यापारियों के पास बिक्री से पहले समायोजन के लिए बहुत कम समय था। फ्लैश सर्वे आंकड़ों के अनुसार, कारोबारी गतिविधि जुलाई 2021 के बाद अपनी सबसे तेज गति से बढ़ी, जिससे उस सुबह प्रतिफल पर दबाव और बढ़ गया।
फेडरल रिजर्व के गवर्नर माइकल बार ने बुधवार को कहा कि मुद्रास्फीति को कम करने के लिए अभी और दरों में वृद्धि की जरूरत है। तब से व्यापारियों ने अक्टूबर में दर वृद्धि की संभावना बढ़ाकर 70% कर दी है।
सांतेली ने बताया कि 1980 के बाद से 10-वर्षीय ट्रेजरी प्रतिफल औसतन लगभग 5.5% रहे हैं। यह इतिहास बताता है कि मौजूदा स्तर उतने चरम नहीं हैं जितने दिखते हैं। फिर भी, उन्होंने 5-वर्षीय प्रतिफल के लिए अगला प्रतिरोध स्तर लगभग 5.19% के करीब बताया।
बिटकॉइन के लिए इसका क्या मतलब है
ऊंचे दीर्घकालिक प्रतिफल बिटकॉइन (BTC) जैसी बिना-प्रतिफल वाली संपत्तियों को रखने की अवसर लागत बढ़ा देते हैं। एक अलग मजबूत आंकड़े के 10-वर्षीय प्रतिफल को 5% से ऊपर धकेलने के बाद बिटकॉइन पहले ही $84,000 से नीचे गिर चुका है।
एक कमजोर 5-वर्षीय नीलामी इस दबाव को और बढ़ा देती है। बिटकॉइन तेजी से टेक शेयरों के साथ तालमेल में कारोबार करने लगा है, जिससे यह दरों के परिदृश्य में बदलाव के प्रति संवेदनशील हो जाता है।
यह बिकवाली एक व्यापक प्रवृत्ति के अनुरूप है: इस वर्ष प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में वैश्विक बॉन्ड प्रतिफल कई दशकों के उच्चतम स्तर पर पहुंच गए हैं।
व्यापारी अब यह देखेंगे कि क्या पूरे कर्व में प्रतिफल लगातार ऊपर चढ़ते रहते हैं। सांतेली को अब भी उम्मीद है कि मौजूदा बिकवाली अस्थायी साबित होगी, न कि किसी गहरे पुनर्मूल्यांकन की शुरुआत।
स्रोत: BeInCrypto
