जापान के 30-वर्षीय बॉन्ड का प्रतिफल शुक्रवार को रिकॉर्ड 4.223% तक चढ़ गया। 1999 में टोक्यो द्वारा इस अवधि के बॉन्ड पहली बार जारी किए जाने के बाद से यह इसका उच्चतम स्तर है।
पूरी यील्ड कर्व में उधारी की लागत बढ़ रही है। गुरुवार को 10-वर्षीय बॉन्ड का प्रतिफल 3.055% पर पहुंच गया, जो अगस्त 1996 के बाद का इसका उच्चतम स्तर है।
जापान के 30-वर्षीय बॉन्ड का प्रतिफल लगातार क्यों चढ़ रहा है
मौद्रिक नीति इसका पहला कारण है। बैंक ऑफ जापान (BOJ) ने 18 सितंबर को ब्याज दरें बढ़ाकर 1.25% कर दीं, जो 1995 के बाद का उच्चतम स्तर है। बोर्ड में 7-2 से मतभेद रहा, फिर भी केंद्रीय बैंक ने अपने बयान के अनुसार संकेत दिया कि आगे दरें बढ़ाने का विकल्प खुला है।
राजकोषीय दबाव से स्थिति और गंभीर हो रही है। रॉयटर्स की खबर के मुताबिक, सरकारी मंत्रालयों ने वित्त वर्ष 2027 के लिए रिकॉर्ड ¥143.1 ट्रिलियन की मांग की। इसमें से ¥36.64 ट्रिलियन अकेले कर्ज़ की अदायगी के लिए है। इस बीच, वित्त मंत्रालय ने उधारी की अनुमानित दर 3% से बढ़ाकर 3.8% कर दी।
विदेशों में बॉन्ड की बिकवाली का असर टोक्यो तक भी पहुंचा है। वैश्विक बॉन्ड बिकवाली के दौरान 15 सितंबर को अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेज़री बॉन्ड का प्रतिफल 5% के पार चला गया। इसके बाद फेडरल रिज़र्व ने अपनी लक्ष्य सीमा बढ़ाकर 3.75% से 4% कर दी।
हालांकि, येन को इससे कोई फायदा नहीं हुआ। BOJ के फैसले के बाद मुद्रा कमजोर होकर प्रति डॉलर 158 के करीब पहुंच गई। अगस्त में भी ऐसा ही अंतर देखने को मिला था, जब जापान के 2-वर्षीय बॉन्ड का प्रतिफल 31 साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया था।
सुमितोमो मित्सुई ट्रस्ट एसेट मैनेजमेंट के कत्सुतोशी इनाडोमे ने इन दोनों रुझानों को आपस में जोड़ा।
“कमज़ोर येन के कारण महंगाई की चिंताएं बढ़ीं, जिससे जापानी बॉन्ड प्रतिफल पर ऊपर की ओर दबाव पड़ रहा है।”
जापान के रिकॉर्ड बॉन्ड प्रतिफल का बिटकॉइन के लिए क्या मतलब है
सुरक्षित निवेशों पर अधिक प्रतिफल से जोखिम वाली संपत्तियों के लिए मानक ऊँचा हो जाता है। जापान का 30-वर्षीय बॉन्ड अब 4% से अधिक प्रतिफल दे रहा है, जिससे क्रिप्टो से पूँजी बाहर जा सकती है।
सबसे बड़ा खतरा येन कैरी ट्रेड में है। निवेशक कम ब्याज पर येन उधार लेकर विदेशों में अधिक प्रतिफल देने वाली संपत्तियाँ खरीदते हैं। येन में तेज़ उछाल से उन कर्ज़ों की लागत बढ़ जाएगी और निवेशकों को अपनी संपत्तियाँ बेचने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है।
ऐतिहासिक रूप से, इस जोखिम का क्रिप्टो पर भारी असर पड़ा है। 2024 के येन झटके के दौरान, पोज़िशन बंद होने के कारण बिटकॉइन और एथेरियम लगभग 20% गिर गए थे।
फिलहाल, BeInCrypto के डेटा के अनुसार, बिटकॉइन (BTC) लगभग $84,033 पर कारोबार कर रहा है, जो 24 घंटों में 0.5% नीचे है। अमेरिका और जापान की ब्याज दरों के बीच बड़ा अंतर कैरी ट्रेड को जारी रखे हुए है।
इसलिए, येन पर नज़र रखना संकेत दे सकता है। USD/JPY में अचानक उलटफेर इस बात का संकेत होगा कि कैरी ट्रेड की पोज़िशन बंद हो रही हैं, और बिटकॉइन पर इसका असर तेज़ी से पड़ सकता है।
स्रोत: BeInCrypto
