- CME Group के CEO ने CFTC के खिलाफ एक मुकदमे की तैयारी की घोषणा की।
- पहले आयोग ने Kalshi पर स्थायी बिटकॉइन फ्यूचर्स को मंजूरी दी।
- नियामक ने अमेरिका में Coinbase Financial Markets पर ऐसे अनुबंधों के व्यापार का भी विरोध नहीं किया।
- CME Group का मानना है कि स्थायी फ्यूचर्स स्वैप के अंतर्गत आते हैं।
- यह उनके प्रदाताओं पर अतिरिक्त आवश्यकताएँ लगाता है।
CME Group स्थायी फ्यूचर्स की मंजूरी के खिलाफ CFTC पर मुकदमा दायर करने की योजना बना रहा है, इसके CEO टेरेंस डफी ने CNBC के साथ एक साक्षात्कार में कहा। उनके अनुसार, ऐसे अनुबंध स्वैप की परिभाषा के अंतर्गत आते हैं और उन्हें तदनुसार विनियमित किया जाना चाहिए।
थोड़ा संदर्भ
मई 2026 के अंत में CFTC के अध्यक्ष माइकल सेलिग ने कहा कि नियामक ने अमेरिका के व्यापारियों के लिए क्रिप्टो संपत्तियों पर स्थायी फ्यूचर्स अनुबंधों के लिए "दरवाजे खोले"।
आयोग ने Kalshi प्लेटफॉर्म पर BTCPERP उत्पाद की सूची को मंजूरी दी। बाद वाला CFTC के साथ एक डेरिवेटिव्स एक्सचेंज के रूप में पंजीकृत है। साथ ही, उत्पाद को एक सामान्य फ्यूचर्स अनुबंध के रूप में वर्गीकृत किया गया।
इसके अलावा, नियामक ने Coinbase एक्सचेंज को एक प्रकार का नो-एक्शन लेटर भेजा। कंपनी को FCM Coinbase Financial Markets के माध्यम से अमेरिकी ग्राहकों को क्रिप्टो संपत्तियों पर विकल्प और स्थायी फ्यूचर्स अनुबंधों तक पहुंच प्रदान करने की क्षमता मिली।
लॉन्च के एक सप्ताह बाद, काल्शी पर स्थायी बिटकॉइन फ्यूचर्स में ट्रेडिंग का वॉल्यूम $1 बिलियन से अधिक हो गया, सीएनबीसी के अनुसार।
दोनों मामलों में संबंधित अनुबंधों को फ्यूचर्स के रूप में वर्गीकृत किया गया है, स्वैप के रूप में नहीं। बाद के प्रदाताओं के लिए आवश्यकताएँ काफी सख्त हैं।
सीएमई ग्रुप के दावों का सार
"हम सभी संबंधित बेंचमार्क के प्रदाताओं के साथ विशेष लाइसेंसिंग समझौते हैं। इसलिए ऐसे किसी भी उत्पाद को सीएमई के माध्यम से जाना होगा - भले ही हम स्थायी अनुबंधों की बात कर रहे हों। और यदि अंततः यह मान्यता प्राप्त होती है कि ये स्वैप हैं, तो उन्हें स्वैप के रूप में जोड़ना होगा," डफी ने कहा।
सीएमई ग्रुप का मानना है कि स्थायी फ्यूचर्स अनुबंध डोड-फ्रैंक अधिनियम के तहत स्वैप के अनुरूप हैं, जिसे 2010 में पारित किया गया था।
विशेष रूप से, स्थायी फ्यूचर्स की कोई समाप्ति तिथि नहीं होती, जबकि सामान्य फ्यूचर्स में होती है। ऐसे अनुबंधों की कीमत को अंतर्निहित संपत्ति के मूल्य के करीब रखा जाता है, जो खरीदारों और विक्रेताओं के बीच आवधिक निपटान (फंडिंग भुगतान) के तंत्र के माध्यम से होता है। स्वैप में भी यही दृष्टिकोण अपनाया जाता है।
इसके अलावा, 50x तक के उच्च लीवरेज की उपस्थिति खुदरा व्यापारियों के लिए सामान्य फ्यूचर्स की तुलना में बहुत अधिक जोखिम उत्पन्न करती है।
एक ही समय में, बाद वाले को एक DCM के माध्यम से व्यापार किया जाता है, जबकि स्वैप के लिए एक अलग शासन प्रदान किया गया है - SEF (स्वैप निष्पादन सुविधाएँ)। मार्जिन, क्लियरिंग, आधार पूंजी और रिपोर्टिंग के संदर्भ में स्वैप डीलरों के लिए आवश्यकताएँ काफी अधिक हैं।
"मैंने कभी भी किसी चीज़ से पीछे नहीं हटाया, और मैं इससे भी पीछे नहीं हटूंगा। मैं तैयार हूँ, और मैं इसके साथ आगे बढ़ने के लिए तैयार रहूंगा। और यही कारण है कि मैं आपके कार्यक्रम में यह घोषणा करना चाहता था कि हम कल इस मुकदमे को दायर करेंगे, क्योंकि हम इसे हल्के में नहीं लेते," डफी ने जोर दिया।
स्थायी भविष्य के प्रदाताओं पर दबाव बढ़ रहा है
पहले हमने रिपोर्ट किया था कि CME Group और ICE, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज के संचालक, CFTC से अपील की है कि वह विकेंद्रीकृत एक्सचेंज Hyperliquid, जो स्थायी भविष्य का सबसे बड़ा प्रदाता है, को नियंत्रण में लाए।
जैसा कि ICE ने समझाया, कंपनी असमान प्रतिस्पर्धा को लेकर चिंतित है। पारंपरिक संपत्तियों, जैसे कि तेल, पर स्थायी भविष्य Hyperliquid पर चौबीसों घंटे उपलब्ध हैं। यह मूल्य निर्धारण को प्रभावित करता है और प्रदाता के बेंचमार्क की प्रासंगिकता पर सवाल उठाता है।
इसके अलावा, Kalshi पर स्थायी भविष्य के अनुमोदन के बीच, इन कंपनियों के शेयरों में गिरावट आई। CME Group के मामले में गिरावट 6.2% है, और ICE की लगभग 2% है। ये आंकड़े 29 मई और 1 जून 2026 को व्यापार के समापन के समय के हैं। एक महीने की अवधि में इन पदों पर गिरावट और भी बड़ी है।
स्रोत: Incrypted
