सेमीकंडक्टर्स ने H1 में बड़े टेक और क्रिप्टो को हराया: क्या व्यापार बदल रहा है?

सेमीकंडक्टर स्टॉक्स ने 2026 के पहले हाफ में बिग टेक और क्रिप्टो दोनों को पीछे छोड़ दिया। फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर इंडेक्स ने 102% की वृद्धि की, जबकि मैग्निफिसेंट सेवन 2% गिर गया और बिटकॉइन (BTC) ने 33% खो दिया, डॉयचे बैंक और कॉइनजेको डेटा के अनुसार।

वॉल स्ट्रीट के बैंकों में अब दूसरे हाफ के बारे में असहमति है। गोल्डमैन सैक्स का मानना है कि निवेशक चिप निर्माताओं का समर्थन करते रहेंगे, जबकि मॉर्गन स्टेनली का तर्क है कि व्यापार पहले ही उलटने लगा है।

सेमीकंडक्टर ने H1 2026 में बिग टेक और क्रिप्टो को कैसे हराया

डॉयचे बैंक के आधे साल के स्कोरबोर्ड ने फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर इंडेक्स को दुनिया में सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाले प्रमुख संपत्ति के रूप में रैंक किया। बेंचमार्क ने जनवरी से जून के बीच 102% की वृद्धि की, जैसा कि शैफर के निवेश अनुसंधान द्वारा साझा किए गए चार्ट में दिखाया गया है।

कोरिया का चिप-भारी KOSPI 89% की वृद्धि के साथ आया, जबकि जापान का निक्केई 35% बढ़ा। इसके विपरीत, नैस्डैक केवल 13% बढ़ा और S&P 500 थोड़ा 10% के नीचे रहा।

मैग्निफिसेंट सेवन, जो दो वर्षों तक अमेरिकी बाजारों को संभाले हुए था, आधे में 2% नीचे समाप्त हुआ।

क्रिप्टो की स्थिति और भी खराब रही। बिटकॉइन पहले हाफ में 33% गिर गया, लगभग $87,500 से घटकर $59,000 से नीचे चला गया, कॉइनजेको डेटा दिखाता है। एथर (ETH) 47% गिर गया, और सोलाना (SOL) 41% गिर गया। पारंपरिक हेज भी कोई आश्रय नहीं प्रदान कर सके, क्योंकि सोना 7% गिर गया और चांदी ने 18% खो दिया।

ETF प्रवाह भी वही कहानी बताते हैं। वैनएक सेमीकंडक्टर ETF ने 72% की वृद्धि की, और iShares सेमीकंडक्टर ETF ने 99% की वृद्धि की, जबकि राउंडहिल मैग्निफिसेंट सेवन ETF में थोड़ी गिरावट आई।

इस बीच, मेमोरी और स्टोरेज की कमी ने चिप निर्माताओं को कीमतें बढ़ाने के लिए मजबूर किया है क्योंकि उद्योग वार्षिक राजस्व में $1 ट्रिलियन के करीब पहुंच रहा है।

गोल्डमैन कमाई करने वालों का समर्थन करता है जबकि क्रिप्टो खर्च करने वाले की तरह व्यापार करता है

गोल्डमैन सैक्स के डेरिवेटिव विशेषज्ञ ब्रायन गैरेट ने पिछले सप्ताह एक ग्राहक नोट में इस भिन्नता को समझाया, जैसा कि स्टॉकट्विट्स द्वारा रिपोर्ट किया गया।

“मैग7 एक्सपोजर में कमी का एक कारण लगभग बहुत सरल लगता है क्योंकि यह महीनों से स्पष्ट रूप से छिपा हुआ है। बाजार सही तरीके से उन नामों को पुरस्कृत कर रहा है जो कमाई करते हैं (कैपेक्स लाभार्थी, सेमीकंडक्टर्स, आदि) जबकि एक ही समय में उन नामों पर सवाल उठा रहा है जो खर्च करते हैं (हाइपरस्केलर्स)।”

हाइपरस्केलर्स जैसे माइक्रोसॉफ्ट, अमेज़न, मेटा और गूगल डेटा सेंटर में सैकड़ों अरबों डॉलर डालते हैं। बाजार इस खर्च को बिना सिद्ध लाभ के एक लागत के रूप में मानने लगे हैं।

इस बीच, चिप्स, मेमोरी और उपकरण बेचने वाली कंपनियां आज राजस्व पहचानती हैं।

यह तर्क क्रिप्टो पर सबसे अधिक प्रभाव डालता है। बिटकॉइन एआई निर्माण से कुछ नहीं कमाता, इसलिए यह खर्च करने वालों के साथ व्यापार करता है न कि कमाई करने वालों के साथ। माइकल बरी की बुलबुला चेतावनी के बाद दबाव बढ़ गया जिसने इस महीने मेमोरी स्टॉक्स को गिरा दिया।

क्रिप्टो बाजार के भीतर भी यही विभाजन दिखाई दिया। रेंडर (RNDR) ने 17% की वृद्धि की, और NEAR प्रोटोकॉल (NEAR) ने पहले हाफ में 18% जोड़ा, जबकि अधिकांश प्रमुख 30% से अधिक गिर गए, कोइनजेको के अनुसार। दोनों टोकन कंप्यूटिंग पावर के एक्सपोजर को बेचते हैं, जो इस चक्र का सबसे दुर्लभ संसाधन है। हालांकि, यह पैटर्न सार्वभौमिक नहीं है, क्योंकि बिटटेंसर (TAO) और फेच.एआई (FET) अभी भी गिर गए।

बिटकॉइन खनिक मध्य भूमि पर हैं। रियॉट प्लेटफॉर्म्स BTC बेचना जारी रखता है जबकि अपने AI परिवर्तन को वित्तपोषित करता है, और प्रतिकूल खनिक समान डेटा केंद्र सौदों का पीछा करते हैं।

मॉर्गन स्टेनली चिप व्यापार में बदलाव देखता है

मॉर्गन स्टेनली के रणनीतिकार माइकल विल्सन ने सोमवार को तर्क किया कि चिप की गति कम हो रही है क्योंकि निवेशक हाइपरस्केलर्स की ओर रुख कर रहे हैं, ब्लूमबर्ग ने रिपोर्ट किया। फिलाडेल्फिया सूचकांक जून के रिकॉर्ड से लगभग 14% गिर गया है, हालांकि यह सितंबर से 123% अधिक है।

जुलाई से पहले दरारें दिखाई दीं। एक बड़ा माइक्रोन पूर्वानुमान रैली को बनाए रखने में विफल रहा, और KOSPI ने जून में सर्किट ब्रेकर को सक्रिय किया। इसलिए, विल्सन निकट अवधि में हाइपरस्केलर्स को प्राथमिकता देता है और उम्मीद करता है कि वे खर्च की योजनाओं को नरम करेंगे।

जेपी मॉर्गन के रणनीतिकार मिस्लाव मेटेजका का मानना है कि रैली दूसरी छमाही में प्रौद्योगिकी से परे विस्तारित होगी।

“AI शायद शहर की एकमात्र कहानी नहीं होगी।”

क्रिप्टो के लिए, यह बहस उतनी महत्वपूर्ण है जितनी यह प्रतीत होती है। यदि पूंजी भीड़भाड़ वाले चिप व्यापार से बाहर निकलती है और पिछड़ने वालों का शिकार करती है, तो बिटकॉइन उपलब्ध सबसे बड़े तरल पिछड़ने वालों में से एक है। टोकन $61,626 के करीब व्यापार करता है, जबकि एक सप्ताहांत के छोटे दबाव ने इसे $64,000 की ओर थोड़ी देर के लिए बढ़ा दिया।

फिर भी, किसी भी प्रमुख बैंक ने डिजिटल संपत्तियों को अगले रोटेशन लक्ष्य के रूप में नामित नहीं किया है। आने वाले हफ्ते दिखाएंगे कि क्या हाइपरस्केलर की आय बदलाव की पुष्टि करती है, और क्या कोई मुक्त पूंजी क्रिप्टो में वापस आती है।

स्रोत: BeInCrypto