सोने की स्पॉट कीमत गुरुवार को $4,500 प्रति औंस के ठीक नीचे थी, जो दो महीने के उच्चतम स्तर के करीब है। कीमतें सत्र के दौरान पहले $4,525 तक पहुंच गईं, जो बुधवार को 4% से अधिक बढ़ने के बाद हुई।जेपी मॉर्गन का 2026 की चौथी तिमाही के लिए सोने का निकट-अवधि लक्ष्य $4,500 प्रति औंस है, जो इसके पहले के अनुमान $6,000 से नीचे का संशोधन है।
यूएस ट्रेजरी ने बुधवार को अपने दीर्घकालिक बांड की खरीदारी का आकार दोगुना कर दिया, जिससे उपज कम हुई। उस कदम ने 2026 के अंत से पहले सोने के $5,000 पर लौटने की चर्चा को फिर से जीवित कर दिया।
जेपी मॉर्गन का मूविंग टारगेट
सोने ने फरवरी 2026 में $5,300 से ऊपर का एक ऐतिहासिक उच्च स्तर स्थापित किया, इसके बाद इस वसंत में तेज गिरावट आई। इस गिरावट ने मई तक उस शिखर से लगभग 25% नीचे कीमतों को धकेल दिया, इस सप्ताह की पुनरावृत्ति से पहले।
सोने का $4,525 की ओर चढ़ाई इसे उस स्तर के करीब लाती है जिसे जेपी मॉर्गन अब बनाए रखने की उम्मीद नहीं करता। बैंक का अपना मूल्य लक्ष्य पिछले वर्ष में तेजी से बदल गया है।
जेपी मॉर्गन ग्लोबल रिसर्च ने मध्य-2026 में $6,000 का वर्ष-अंत लक्ष्य बनाए रखा। बैंक ने फिर भी अपने पूर्ण-वर्ष के औसत अनुमान को $5,243 तक घटा दिया, जो पहले $5,708 था। फिर उसने जुलाई में उस चौथी तिमाही के पूर्वानुमान को लगभग 25% कम कर दिया।
जेपी मॉर्गन ने कटौती के लिए प्रमुख खरीदारों से कमजोर मांग का हवाला दिया। इसका नया लक्ष्य $4,500 पर है, जो लगभग वही है जहां स्पॉट सोना अब व्यापार करता है।
हालांकि, गुरुवार की रैली सोने की कीमत की कार्रवाई को जेपी मॉर्गन के अपने डाउनग्रेड किए गए लक्ष्य से आगे रखती है। यह अंतर दिखाता है कि वॉल स्ट्रीट के पूर्वानुमान कितनी तेजी से एक अस्थिर बाजार से पीछे रह सकते हैं।
इस बीच, अन्य बैंकों ने विश्वास में बदलाव का एक समान पैटर्न दिखाया। गोल्डमैन सैक्स ने जून में अपने वर्ष के अंत के कॉल को $4,900 पर घटा दिया, जो कि $5,400 से कम है। इसने 2026 से 2027 तक अपनी अपेक्षित पहली फेड दर कट को भी पीछे धकेल दिया।
इसके विपरीत, ब्लोफिन रिसर्च ने एक अलग दृष्टिकोण अपनाया, सोने के प्रदर्शन की तुलना शेयरों के खिलाफ की बजाय केवल गिरावट का मूल्यांकन करने के बजाय। सोना जनवरी के उच्चतम स्तर से 21% नीचे है, लेकिन S&P 500 से सोने का अनुपात इस वर्ष लगभग 40% बढ़ गया है।
सोना फिर से क्यों बढ़ रहा है
कई कारक सोने को फिर से ऊपर की ओर धकेल रहे हैं।
ट्रेजरी सचिव स्कॉट बिसेंट ने बुधवार को 10 से 30 साल की प्रतिभूतियों के लिए तरलता समर्थन बायबैक को दोगुना कर दिया। नया न्यूनतम आकार प्रति ऑपरेशन $4 बिलियन है, जो कि $2 बिलियन से बढ़ा है।
यह घोषणा एक बांड बिक्री के बाद हुई जिसने 30 साल की ट्रेजरी उपज को 2007 के बाद के उच्चतम स्तर पर पहुंचा दिया। समाचार के बाद उपज में गिरावट आई, जिससे तनावग्रस्त बांड बाजार पर दबाव कम हुआ।
इस सप्ताह कुल अमेरिकी संघीय ऋण $40 ट्रिलियन से अधिक हो गया, जो एक नया ऋण मील का पत्थर है जिसने वित्तीय चिंताओं को गहरा किया। ट्रेजरी अधिकारियों के अनुसार, बढ़ती ब्याज लागत और सामाजिक सुरक्षा खर्च कर राजस्व को लगातार पार कर रहे हैं।
इस सप्ताह एक कमजोर अमेरिकी डॉलर ने सोने की अपील को भी बढ़ा दिया। डॉलर हाल ही में प्रमुख मुद्राओं के खिलाफ तीन महीने के निचले स्तर पर पहुंच गया, जिससे विदेशी खरीदारों के लिए डॉलर में मूल्यवान सोना सस्ता हो गया।
इस सप्ताह जारी फेडरल रिजर्व की मिनट्स ने एक विभाजित समिति का खुलासा किया। कई नीति निर्माताओं ने कहा कि यदि मुद्रास्फीति फेड के 2% लक्ष्य से ऊपर रहती है तो वे दर वृद्धि का समर्थन करेंगे।
व्यापारी वर्तमान में सितंबर में वृद्धि की 32.7% संभावना का मूल्यांकन कर रहे हैं। वे फेड के स्थिर रहने की 67.3% संभावना देख रहे हैं, सीएमई फेडवॉच टूल के अनुसार। यह टूल आगामी फेड निर्णयों पर व्यापारी दांव को ट्रैक करता है।
अमेरिकी सोने के फ्यूचर्स दिसंबर डिलीवरी के लिए 0.6% बढ़कर $4,569.80 हो गए। अन्य कीमती धातुओं ने भी बढ़त हासिल की। स्पॉट चांदी 0.2% बढ़कर $67.06 प्रति औंस हो गई, जबकि प्लेटिनम 0.4% गिरकर $1,816.78 हो गया। पैलेडियम 0.3% बढ़कर $1,339.05 पर पहुंच गया।
बढ़ते ऋण सेवा लागत कहानी में एक और परत जोड़ते हैं। संघीय ऋण पर शुद्ध ब्याज भुगतान वित्तीय वर्ष के पहले सात महीनों में $628 बिलियन तक पहुंच गए, ट्रेजरी डेटा के अनुसार। यह आंकड़ा पहले से ही सरकार के $588 बिलियन के मेडिकेयर खर्च को पार कर चुका है।
यह $5,000 तक पहुंचने के लिए क्या आवश्यक होगा
केंद्रीय बैंक की खरीद सोने की कीमत के नीचे सबसे स्पष्ट समर्थन बनी हुई है। वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल ने पिछले तिमाही में केंद्रीय बैंक की खरीद में 62% की वृद्धि की रिपोर्ट की। चीन ने अपनी खरीदारी की लकीर को 21 लगातार महीनों तक बढ़ा दिया। पोलैंड, कजाकिस्तान और चेक गणराज्य भी सबसे बड़े खरीदारों में शामिल हैं।
यह मांग एक आधार बनाती है, लेकिन $5,000 तक पहुंचने के लिए स्थिर खरीदारी से अधिक की आवश्यकता है।
ब्याज दरों में कटौती की ओर फेड का झुकाव सोने के लिए सबसे स्पष्ट उत्प्रेरक होगा। कम वास्तविक उपज गैर-उपज देने वाले सोने को बांडों की तुलना में अधिक आकर्षक बनाती है।
कमजोर डॉलर भी गति जोड़ सकता है। नए भू-राजनीतिक तनाव या $40 ट्रिलियन के ऋण आंकड़े से जुड़े बिगड़ते वित्तीय दृष्टिकोण भी ऐसा कर सकते हैं।
स्रोत: BeInCrypto
