ग्रेस्केल का कहना है कि फेडरल रिज़र्व की हालिया ब्याज दर वृद्धि से क्रिप्टो बाज़ारों में बड़े बदलाव नहीं होंगे। इस साल दूसरी बार दरें बढ़ाने से भी ऐसा नहीं होगा।
रिसर्च प्रमुख ज़ैक पैंडल ने गुरुवार को यह टिप्पणी प्रकाशित की। इससे एक दिन पहले फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) ने अपनी लक्ष्य सीमा बढ़ाकर 3.75%-4.00% कर दी थी।
2022 से ज़्यादा अहम क्यों है 1997
पैंडल ने फेड के दो बिल्कुल अलग कदमों के बीच तुलना की। महँगाई पर काबू पाने के लिए केंद्रीय बैंक ने मार्च 2022 में चक्रीय बदलाव शुरू किया था।
जुलाई 2023 तक उसने ब्याज दरें 550 आधार अंक बढ़ा दी थीं। इससे बिटकॉइन (BTC) और इसी तरह की ब्याज न देने वाली परिसंपत्तियों को रखने की अवसर लागत बढ़ गई।
उनका तर्क है कि बुधवार की चौथाई अंक की बढ़ोतरी का ऐसा कोई प्रभाव नहीं है। इस हफ्ते ट्रेडरों ने पैंडल का साथ दिया और बिटकॉइन में गिरावट के बजाय बढ़त दर्ज हुई।
उनकी मिसाल मार्च 1997 की है, जब एलन ग्रीनस्पैन के नेतृत्व वाले फेड ने एक बार ब्याज दर बढ़ाई थी। इसके बाद भी नैस्डैक का बुल मार्केट जारी रहा।
पैंडल ने लिखा, “हमारा मानना है कि कल का कदम चक्र के बीच का समायोजन था, न कि कोई चक्रीय बदलाव। हमें संदेह है कि 2026 में अपेक्षित एक या दो ब्याज दर बढ़ोतरी से पूँजी के आवंटन में कोई बड़ा बदलाव आएगा।”
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पैंडल को क्रिप्टो के भीतर अलग-अलग प्रभाव नज़र आते हैं। सर्कल और टेथर जैसे स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं को नकद पर ब्याज दरें बढ़ने से अधिक राजस्व मिलता है। टोकनाइज़्ड बॉन्ड और मनी मार्केट फंड पर ज़्यादा प्रतिफल भी पूँजी को ऑनचेन ला सकते हैं।
उन्होंने आगे कहा, “क्रिप्टो में विविधता है, और ऊँची ब्याज दरें कुछ परिसंपत्तियों को दूसरों से अलग तरह से प्रभावित करती हैं—ठीक पारंपरिक वित्त की तरह।”
ट्रेडर दिसंबर तक एक और बढ़ोतरी की 88% संभावना जता रहे हैं
इस बीच, CME FedWatch के आंकड़ों के अनुसार, ट्रेडर 28 अक्टूबर की बैठक में एक और बढ़ोतरी की संभावना 54.2% मान रहे हैं।
9 दिसंबर की बैठक तक, ट्रेडरों को 88.2% संभावना दिखती है कि ब्याज दरों की सीमा आज के स्तर से ऊपर होगी। 40.3% का अनुमान है कि यह 4.25%-4.50% तक पहुंचेगी, यानी मौजूदा स्तर से 50 आधार अंक अधिक।
नीति-निर्माता भी इससे बहुत पीछे नहीं हैं। अनुमानों के मुताबिक, 18 में से 16 अधिकारी 2026 में कम-से-कम एक और बढ़ोतरी की उम्मीद करते हैं।
अगर फेड दिसंबर में फिर से दरें बढ़ाता है, तो Pandl की व्याख्या की असली परीक्षा होगी। यह फैसला दिखाएगा कि क्रिप्टो इस चक्र को एक क्षणिक उछाल मानता है या एक नए मोड़ के रूप में।
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स्रोत: BeInCrypto
