एक व्युत्पन्न (derivative) एक अनुबंध है जिसके तहत पक्ष एक अंतर्निहित संपत्ति के संबंध में कुछ कार्य करने का अधिकार प्राप्त करते हैं या दायित्व ग्रहण करते हैं: एक मुद्रा, एक वस्तु, प्रतिभूतियों, या क्रिप्टोक्यूरेंसी को खरीदने या बेचने के लिए। अनुबंध का मूल्य स्वयं स्वतंत्र रूप से अस्तित्व में नहीं होता है, बल्कि यह अंतर्निहित संपत्ति की कीमत के आधार पर बनता है, यही कारण है कि ऐसे उपकरणों को व्युत्पन्न कहा जाता है।
व्युत्पन्नों की मुख्य विशेषता यह है कि उनके तहत कुल दायित्वों की मात्रा बाजार में चल रही अंतर्निहित संपत्ति की वास्तविक मात्रा से जुड़ी नहीं होती है। जारीकर्ता और सौदों में भाग लेने वाले संपत्ति के स्वामी होने के लिए आवश्यक नहीं हैं। सामान्यतः, व्युत्पन्न खरीदने का लक्ष्य सिक्कों या वस्तुओं की भौतिक प्राप्ति नहीं है, बल्कि समय के साथ मूल्य या मुद्रा जोखिम से सुरक्षा प्राप्त करना है, या मूल्य आंदोलनों से अटकल लाभ प्राप्त करना है।
क्रिप्टो व्युत्पन्नों के प्रकार
- फ्यूचर्स — भविष्य में पूर्व-निर्धारित मूल्य पर संपत्ति को खरीदने या बेचने का दायित्व;
- ऑप्शंस — एक निश्चित मूल्य पर सौदा करने का अधिकार (लेकिन दायित्व नहीं);
- परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स (perpetual swaps) — क्रिप्टो बाजार में एक ऐसा उपकरण जो बिना समाप्ति तिथि के लोकप्रिय है;
- स्वैप कॉन्ट्रैक्ट्स — पक्षों के बीच नकद प्रवाह का आदान-प्रदान।
सौदे के प्रत्येक पक्ष के लिए वित्तीय परिणाम सकारात्मक या नकारात्मक हो सकता है। व्युत्पन्नों के साथ काम करने की संभावना होती है, जो न केवल संभावित लाभ को बढ़ाता है बल्कि हानियों के जोखिम को भी बढ़ाता है, इसलिए उन्हें उपकरण की यांत्रिकी को समझने की आवश्यकता होती है।
