सिर्फ अमेरिका नहीं: वैश्विक बॉन्ड प्रतिफल कई दशकों के उच्च स्तर पर। क्या चिंता का समय है?

इस सप्ताह पाँच प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में बेंचमार्क 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड यील्ड कई दशकों के उच्चतम स्तर पर पहुँच गई। अमेरिका और ब्रिटेन में ये 2007 के बाद के उच्चतम स्तर पर पहुँचीं, जबकि जापान में यह स्तर 1996 के बाद पहली बार देखा गया।

जर्मनी की 10-वर्षीय यील्ड 2009 के बाद के अपने उच्चतम स्तर पर चढ़ गई, जबकि फ्रांस में यह 2008 के बाद के उच्चतम स्तर पर पहुँची। प्रति बैरल 100 डॉलर से ऊपर तेल की कीमतें इस सप्ताह केंद्रीय बैंकों की कई बैठकों से पहले महँगाई की चिंताओं को फिर से भड़का रही हैं।

एक साथ हुआ पुनर्मूल्यांकन

ये बदलाव वर्षों में बॉन्ड की सबसे व्यापक बिकवाली में से एक हैं। मध्य पूर्व में फिर से भड़की शत्रुता ने कच्चे तेल की कीमतें बढ़ा दी हैं, जिससे उपभोक्ता महँगाई फिर से बढ़ने का खतरा है।

इस दबाव के चलते यील्ड उन स्तरों पर पहुँच गई हैं, जिन्हें बिटकॉइन ने इस परिसंपत्ति के बनने के बाद से कभी नहीं देखा।

सरकारों द्वारा भारी मात्रा में कर्ज जारी करने से दबाव और बढ़ रहा है। दो शताब्दियों से भी अधिक समय में अमेरिकी बॉन्ड का सबसे खराब दशक निवेशकों को सोखनी पड़ने वाली आपूर्ति को और बढ़ा देता है। जापान पर सकल घरेलू उत्पाद के 200% से अधिक का कर्ज़ है, जिससे उधारी की लागत बढ़ने पर टोक्यो विशेष रूप से प्रभावित हो सकता है।

यील्ड क्यों मायने रखती है

दीर्घकालिक यील्ड में बढ़ोतरी का असर मॉर्गेज दरों, कंपनियों की उधारी और सरकारी बजट पर पड़ता है। विश्लेषकों के अनुसार, प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में फ्रांस सबसे अधिक जोखिम में है।

“सबसे अधिक असुरक्षित वे देश हैं जहाँ राजकोषीय घाटा बड़ा है, कर्ज़ का बोझ ऊँचा है और बाहरी पूँजी पर निर्भरता है। विकसित बाज़ारों में फ्रांस सबसे अलग नज़र आता है।”

स्टेट स्ट्रीट इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट के वरिष्ठ फिक्स्ड इनकम रणनीतिकार मासाहिको लू ने CNBC को बताया।

बाज़ार इस सप्ताह फेड के ब्याज दर संबंधी फैसले को लेकर भी सतर्क हैं और ट्रेडर दर बढ़ने की प्रबल संभावना मान रहे हैं। इससे वैश्विक बिकवाली थम सकती है या और बढ़ सकती है।

अमेरिका, यूरोप और जापान में एक साथ हो रही बढ़ोतरी किसी एक देश की कहानी नहीं है। यह संप्रभु जोखिम और मुद्रास्फीति की उम्मीदों के व्यापक पुनर्मूल्यांकन को दर्शाती है। आने वाले दिनों में केंद्रीय बैंक कैसे प्रतिक्रिया देते हैं, इस पर निर्भर हो सकता है कि यह रुझान स्थिर होता है या और तेज़ी पकड़ता है।

स्रोत: BeInCrypto